Москва приняла решение о корректировке бюджетной политики в условиях замедления экономического роста в России, что эксперты называют ожидаемой контрциклической мерой. По предварительным данным, в январе–феврале 2026 года экономический рост столицы составил 2%, тогда как в бюджете было предусмотрено 6,5%, что потребовало быстрой перенастройки расходной части.
Директор центра экономической экспертизы ИГМУ ВШЭ Марсель Салихов отметил, что изменения отражают переход к более консервативной модели управления на фоне замедления темпов роста экономики страны. ВВП России в 2025 году увеличился на 1% по сравнению с ростом 4,9% в 2024 году, что оказывает прямое влияние на экономическую динамику Москвы.
По словам Салихова, фактический рост 2% при заложенных 6,5% и с учетом инфляционных ожиданий приводит к стагнации реальных располагаемых доходов бюджета. В таких условиях секвестр инвестиционных программ на 10% и сокращение административного аппарата на 15% является логичным контрциклическим шагом. Перераспределение средств с менее приоритетных проектов на социальные обязательства поддерживает платежеспособный спрос населения и косвенно помогает потребительскому сектору и ритейлу города.
Эксперт подчеркнул, что Москва традиционно занимает ведущие позиции по инвестициям в основной капитал – доля столицы в общероссийских инвестициях превышает 20%. Сокращение инвестпрограмм на 10% окажет умеренное давление на динамику ВРП, однако внимание к завершению уже начатых проектов снизит риск возникновения долгостроев. Продолжение строительства метро и программы реновации обеспечит стабильную загрузку строительного кластера и смежных отраслей.
Салихов также отметил, что сокращение расходов на культурно-массовые мероприятия оправдано, так как эти статьи бюджета имеют меньший прямой экономический эффект по сравнению с вложениями в транспорт или жильё. Оптимизация бюджета демонстрирует переход к "бюджетному реализму" и концентрацию ресурсов на критически важной инфраструктуре и социальной защите.
Главный экономист "Т-инвестиции" Софья Донец подчеркнула, что такой шаг вполне объясним. Она отметила, что в долгосрочной перспективе меры позитивны: рациональный бюджет ориентирован на эффективность и устойчивость.
По словам Донец, бюджет Москвы исторически отличается высокой стабильностью, город располагает широкой и растущей доходной базой. Несмотря на значительные расходы и нюансы распределения налоговой базы между федеральным и региональным уровнями, высокий долгосрочный потенциал роста и разумное управление обеспечивают стабильность. Социальные обязательства остаются приоритетными и будут выполнены в полном объёме.