Сообщающиеся сосуды
Набиуллина рассказала на форуме, что рецессии в экономике сейчас – нет:
– Да, рост замедлился после перегрева, но падения не наблюдается. Даже технической рецессии у нас нет.
По словам главы ЦБ, разговоры о "спаде" подпитывает слабый внешний спрос в металлургии и угольной промышленности. Но в целом динамика – положительная. Как подчеркнула Набиуллина, важно понимать: рост стал неравномерным из-за структурной перестройки. Это не кризис, а смена модели.
– Повышение производительности – это единственный возможный путь для нашей страны, чтобы добиться устойчивого роста, – подчеркнула Набиуллина.
Она отметила: высокая зарплата возможна только при хорошей производительности труда. Конкуренция и импортозамещение должны приводить к росту качества продукции, а не к его падению. По её словам, многие предприятия уже повышают производительность без дешёвых кредитов – за счёт организационных решений. Поэтому ключевая ставка сама по себе – не враг для инвестиций.
– Чем больше дефицит бюджета, тем жёстче должна быть денежно-кредитная политика, – объяснила Эльвира Набиуллина.
Экономика, по её словам, устроена как сообщающиеся сосуды: бюджет и кредиты влияют на общий уровень денег в системе. Если государство "вливает" слишком много через расходы, ЦБ вынужден ограничивать объём через ставку, чтобы не разогнать инфляцию.
По мнению Набиуллиной, сбалансированный бюджет – условие для умеренных ставок. В таком случае выигрывают не только отдельные льготные заёмщики, но и вся экономика.
– При этом курс рубля формируется рынком. Центральный банк не будет его подкручивать, – сказала Набиуллина.
Главное, по её словам, не точное значение курса, а его предсказуемость. Низкая инфляция обеспечивает стабильность цен, а значит, и уверенность для компаний и бюджета. Поэтому ЦБ делает ставку не на ручное управление валютой, а на долгосрочное доверие.
Формула Силуанова
Как выполнять все социальные обещания и при этом удерживать экономику от перегрева? На Московском финансовом форуме министр финансов Антон Силуанов представил свой рецепт.
– Государство гарантировало людям пенсии, пособия, поддержку семей с детьми, – сказал Антон Силуанов. – Всё это будет выполнено при любых условиях.
По словам министра, задача бюджета – быть щитом. Даже при санкциях и падении цен на нефть социальные расходы должны оставаться неприкосновенными. Силуанов подчеркнул: стабильность выплат – вопрос доверия к власти.
– Мы сознательно снижаем зависимость бюджета от нефти и газа, – отметил Силуанов. – Если раньше доля нефтегазовых доходов была под 50%, то в ближайшие годы она снизится примерно до 20%.
Для этого Минфин возвращается к "бюджетному правилу": базовая цена на нефть будет снижаться с $60 до $55 за баррель к 2030 году. По словам министра, такой подход позволит сделать финансы независимыми от внешних шоков и санкций.
– Чем крепче бюджет, тем мягче может быть денежно-кредитная политика, – заявил также на форуме Антон Силуанов.
По его словам, дефицит бюджета напрямую толкает Центробанк к ужесточению: высокие расходы разгоняют инфляцию, и регулятор вынужден поднимать ставку. Именно поэтому Минфин настаивает на "мускулистом" бюджете: без лишнего жира, но с сильными "мышцами", способными держать нагрузку.
– Наша задача – помогать тем, кто работает результативно, а не спасать убыточные предприятия, – подчеркнул также министр финансов.