Рекордный рост золота привёл к тому, что только за последний год золотовалютные резервы (ЗВР) страны выросли более чем на 66%, фактически компенсировав потери от замороженных активов в Европе. По данным ЦБ РФ, в начале 2026 года суммарный объём ЗВР достиг $755,5 млрд. Более 40% из них приходится на монетарное золото. Монетарное золото – это физическое золото в форме монет и слитков, которое образует золотой запас страны.
По данным World Gold Council (WGC), по объёму международных золотых резервов Россия занимает пятое место в мире, уступая США, Германии, Италии и Франции. В конце 2025 года золотой запас страны оценивался в 2326,5 тонны металла.
Рекордный рост цен на золото в прошлом году позволил получить России прибыль от переоценки своих золотовалютных резервов. Если в начале 2025 года объём монетарного золота в резервах оценивался в $195,7, то в январе текущего года он достиг $326,5 млрд рублей. Стоимость благородного металла на международных биржах за этот период поднялась на 65%.
– В 2025 году Трамп объявил о введении беспрецедентных торговых пошлин, что подорвало доверие к доллару в качестве защитного актива и дополнительно укрепило спрос на драгоценный металл, – говорит Metro аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Елена Кожухова.
Как отмечают аналитики ИФК "Солид", на фоне конфронтации между США и Европой вокруг претензий Вашингтона на Гренландию инвесторы продолжают распродавать активы на фондовом рынке и массово скупать золото. В среду стоимость февральских фьючерсов на драгоценный металл в Лондоне поднялась выше $4860 за унцию. Ещё одним драйвером для роста спроса выступает и ожидание рынка, что монетарная политика ФРС будет смягчена, что сделает покупку других активов (например, казначейских облигаций) менее привлекательной.
Спрос на золото также поддерживается за счёт мировых центробанков, особенно развивающихся стран, и ювелирной промышленности Индии. Согласно докладу Всемирного совета по золоту, приток средств в индийские фонды, инвестирующие в драгоценные металлы, в 2025 году был рекордным.
В итоге, как полагают аналитики большинства глобальных инвестбанков, в 2026 году стоимость золота может добраться до $5000 за унцию. По словам эксперта по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Андрея Смирнова, после достижения этой отметки рынок может взять паузу. Дальнейшее зависит от международной политики и ситуации в мировой экономике. Елена Кожухова добавила, что при сохранении всех текущих факторов стоимость драгоценного металла может подняться к $5000–6000 за унцию. А это автоматически приведёт к ещё большему росту объёма российских ЗВР.
"Рост стоимости золота восстанавливает большую часть утраченных финансовых возможностей России, даже если ей не удастся вернуть заблокированные резервы. Хотя ценные бумаги и денежные средства, заблокированные в Европе, не могут быть проданы или заложены, золото всё ещё может быть монетизировано при необходимости", – подчёркивается в сообщении Bloomberg. Аналитики агентства также отмечают, что Россия является вторым по величине производителем золота, добывая ежегодно около 300 тонн металла.