Ещё в начале года, по данным ЦБ РФ, крупные банки в среднем предлагали вклады выше 15% годовых. Однако по мере смягчения денежно-кредитной политики их доходность постепенно снижалась, буквально следуя за ключевой ставкой.
С января Банк России уже пять раз двигал ставку вниз, в результате она опустилась с 16 до 14%. Последнее решение снизить её регулятор принял 24 июля.
Такого шага от ЦБ РФ рынок явно не ждал, ведь на фоне роста цен на бензин инфляция в России снова начала идти вверх. С начала года она составила 4,86%, а в годовом выражении – на 5,95%. Это уже приближается к нижней границе обновлённого прогноза ЦБ РФ: по итогам года инфляция ожидается на уровне 6–7%, что выше прошлогоднего показателя – 5,6%.
С учётом возросших рисков разгона цен многие не ожидали, что ЦБ РФ всё же предпримет, хотя и символическое, но всё же снижение ставки на 0,25 п. п. Поэтому банки действовали на опережение, сохраняя или увеличивая ставки по вкладам, говорят эксперты.
– Особенно это касается краткосрочных вкладов на "новые деньги", по которым ставки к июльскому заседанию были повышены в среднем на 0,2 п. п, говорит главный аналитик ИНГО Банка Пётр Арронет. Рост доходностей по вкладам в конце июля, по его словам, был больше связан не с фактическим решением ЦБ РФ снизить ключевую ставку, а с ожиданиями рынка сохранения или роста инфляции.
При этом, отмечает эксперт, изменения коснулись прежде всего доходностей по самым коротким вкладам – сроком на 2–3 месяца. Например, в начале июля Альфа Банк предложил своим клиентам открыть вклад под 20% годовых сроком на 62 дня. При этом банк ограничил максимальную сумму вклада в 50 тыс. рублей. В конце месяца банк также повысил на 0,1–0,3 п. п ставки по другим краткосрочным вкладам.
С конца июня ставки для новых клиентов повышали Дом. РФ, Газпромбанк, Совкомбанк и ряд других банков. В основном это коснулось вкладов на срок 3–6 месяцев.
По словам аналитика ФГ "Финам" Игоря Додонова, на последнем своём заседании Банк России повысил прогноз по инфляции, а также по средней ключевой ставке в этом году. Кроме того, указывает он, судя по риторике регулятора, дальнейший процесс снижения ключевой ставки будет более плавным, чем ожидалось ранее. Не исключено, что в случае дальнейшего роста инфляционных ожиданий Банк России сделает паузу или даже повысит её.
– Поэтому банки пока и не спешат снижать ставки по вкладам, а некоторые даже повышают их по отдельным продуктам, – поясняет эксперт.
Иначе говоря, банкиры решили подстраховаться: ведь в условиях высокой конкуренции это единственный вариант сохранить клиентскую базу и привлечь деньги. Тем более что, как указывает Игорь Додонов, в последние месяцы фиксируется отток денег из банков.
Например, за май-июнь 2026 года срочные вклады физлиц сократились почти на 561 млрд рублей, общий отток средств населения с банковских счетов превысил 1,1 трлн рублей.
– В июле-августе традиционно многие россияне направляют средства на отпуск и сезонные расходы, а не в сбережения, – говорит Metro эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Андрей Смирнов. То есть новых вкладчиков становится меньше. Поэтому, по его словам, банкам приходится конкурировать за ликвидность повышением привлекательности условий вкладов.
Тем не менее пока мало кто из экспертов сомневается, что до конца года ЦБ РФ может ещё несколько раз снизить ключевую ставку. По словам Петра Арронета, ситуация с топливом постепенно разрешается: цены на бензин впервые с марта месяца начали снижаться. Это вызвало падение показателя недельной инфляции с 0,17% до 0,04%.
В случае замедления инфляции к концу года ключевая ставка может упасть до 13–13,5%, что вызовет снижение доходностей по вкладам. В этом случае клиенты банков смогут разместить деньги максимум под 12–12,5%. Тем не менее, считают эксперты, сильного оттока средств это не вызовет, поскольку особых альтернатив у вкладчиков нет да и и ставки пока заметно опережают уровень инфляции.