2025-ый год запомнится россиянам высоким показателем ключевой ставки, за который ЦБ РФ неоднократно критиковали представители бизнеса. Лишь в октябре Совет директоров регулятора приступил к смягчению денежно-кредитной политики, постепенно снижая значение ключевой ставки.
Как поступит ЦБ на заседании 19 декабря?
Как подчёркивают эксперты в разговоре c Metro, не изменит себе ЦБ РФ и в конце года. По словам экономиста Сергея Хестанова, на предстоящем заседании регулятор снизит ключевую ставку.
– Инфляция в России продолжает снижение. Это делает весьма вероятным дальнейшее снижение ключевой ставки. Однако с 1 января 2026-го россиян ждёт повышение НДС, что является проинфляционным фактором, – пояснил он.
Экономист подчеркнул, что в связи с этим Центробанк в начале следующего года может на некоторое время прекратить снижение "ключа". Как уточнил Хестанов, эта пауза потребуется регулятору, чтобы понять, как на снижение ключевой ставки на фоне повышения НДС реагирует российская экономика.
Будет ли ЦБ РФ снижать "ключ" в 2026 году?
В том, что ставка 19 декабря будет снижена, уверена и финансовый аналитик Мария Иваткина. При этом будущие решения ЦБ РФ будут зависеть от оценки регулятором трёх главных угроз экономике страны: её замедление, риск кредитного пузыря и инфляция.
– На ближайшем заседании Совета директоров Банка России я ожидаю снижения ключевой ставки ЦБ на 50 базовых пунктов до 16%. Дальнейшая тенденция к смягчению денежно-кредитной политики кажется предопределённой, однако её траектория будет строго зависеть от уровня серьёзности имеющихся экономических угроз, – добавила она.
По словам Иваткиной, за последнюю неделю в России был зафиксирован аномально низкий рост цен, оказавшись меньше любых прогнозов ЦБ РФ. Кроме того, благоприятным прогнозам относительно состояния российской экономики в 2026 году способствуют рост деловой активности в России, рост ВВП страны и оживление экономики – с последнего заседания Совета директоров ЦБ РФ. Но в будущем регулятор с большей вероятностью будет действовать осторожно из-за роста НДС.