В начале года банки были готовы давать клиентам до 15,5% годовых, но к концу марта доходность упала до 13,5–14,5% по самым коротким (на 3–6 месяцев) вкладам, годовой вклад в лучшем случае принесёт 12,5–13%.
Если сбудутся прогнозы финансистов и к концу года ключевая ставка будет 12%, то перед вкладчиками встанет нелёгкая дилемма: либо перекладывать деньги под более низкий процент (10–11% годовых), либо искать более приемлемый по доходности вариант. В теории, конечно, можно использовать длинные вклады сроком на два-три года, однако доходность по ним, по данным портала Banki.ru, во многих банках даже сейчас от силы 11–12%, и она также продолжит снижаться.
В таких условиях логичным выбором, считает в беседе с Metro руководитель по развитию инвестиционных продуктов УК "Альфа-Капитал" Сергей Рогозин, может стать покупка государственных облигаций – ОФЗ: они могут принести фиксированный доход и при этом вполне сопоставимы с вкладами по уровню надёжности. Доходности, например, по ОФЗ со сроком погашения 5 лет, по его словам, сейчас составляют 14%, но по мере снижения ставки ЦБ РФ их цена может ещё вырасти. За счёт переоценки инвесторы могут получить дополнительный доход.
Однако ориентироваться только на доходность при выборе облигаций эксперты не советуют. Ведь, скажем, доходность бумаг небольших компаний вполне может быть даже выше 25%. Но если компания, выпустившая облигации, обанкротится, инвестор с вероятностью 99% просто потеряет деньги. Поэтому более безопасным вариантом финансисты считают либо покупку ОФЗ, которые можно держать до момента погашения (в этом случае независимо от колебаний цены покупатель вернёт свои деньги плюс получит доход), либо инвестиции в паи ПИФов облигаций.
В прошлом году ПИФы облигаций очень неплохо зарекомендовали себя, заработав для своих пайщиков 30–35% годовых, а лучшие фонды показали доходность около 40%. В этом году результаты вряд ли будут столь же впечатляющими, однако, уверен директор по работе с состоятельными клиентами "БКС Мир инвестиций" Денис Габдулин, вклады всё равно будут проигрывать облигациям.
Несмотря на кажущуюся простоту сам процесс покупки облигаций или паёв фондов всё же кардинально отличается от открытия вклада. Для этого придётся стать клиентом брокера или управляющей компании и выбрать подходящую стратегию. Причём стоит учитывать, что в доходность никто не гарантирует, а вложения не застрахованы. Поэтому, чтобы максимально обезопасить себя, эксперты советуют выбирать ПИФы, которые инвестируют в ОФЗ и облигации компаний с госучастием.
– Десятки и сотни бумаг в портфеле снижают риск потерять деньги из-за дефолта одного или нескольких эмитентов, а фокус на госбумаги и облигации крупных заёмщиков делает результат более предсказуемым, – говорит Metro аналитик ФГ "Финам" Никита Бороданов. По его словам, ПИФы с такой стратегией вполне могут дать в этом году доходность выше 20%, а в перспективе двух лет в зависимости от скорости снижения ключевой ставки – в районе 30–35%.
Главная ошибка тех, кто решил перевести деньги из банка в облигации, предупреждают эксперты, в том, что часто этот инструмент воспринимают как аналог вклада, однако их стоимость необязательно будет расти. Например, если ЦБ РФ решит придержать или даже повысить ставку, цены облигаций и паёв ПИФов пойдут вниз. Если в этот момент инвестору потребуется продать свои активы, то он, скорее всего, потеряет часть вложенных средств.
– Этот риск и является источником дополнительного дохода, который может заработать инвестор, – указывает Денис Габдулин.
Нужно учитывать и дополнительные расходы – это комиссии управляющим и брокерам (от 0,01%), налоги с полученного дохода (0,5–2,95%). К тому же при покупке даже самых надёжных облигаций – ОФЗ - необходимо быть готовым, что держать бумаги придётся не год или два, а гораздо дольше. С одной стороны, далеко не каждый инвестор готов «заморозить» деньги на такой долгий срок, но с другой, такая стратегия позволит надолго зафиксировать доходность выше той, которую сейчас показывают вклады.