Основной причиной этого является высокая стоимость рефинансирования. Если раньше компании могли привлекать средства по ставкам в пределах 13–15% годовых, то сейчас им приходится занимать по более высоким процентам.
Аналитик "Цифра брокер" Егор Зиновьев отметил, что в этом году бизнесу предстоит вернуть инвесторам 5–6,6 триллиона рублей. Это создаёт дополнительную нагрузку на денежные потоки и увеличивает вероятность финансовых проблем.
Мария Романцова, управляющий директор по долговым рынкам капитала ФГ "Финам", считает, что к концу года количество дефолтов может возрасти на 10–15% по сравнению с показателями 2025 года. Это свидетельствует о системном тренде на рынке облигаций.
Показательным примером является ситуация с компанией "ЕвроТранс", которая с начала года трижды откладывала выплаты по своим облигациям. Последний раз это было связано с кассовым разрывом при погашении собственных ценных бумаг. В результате стоимость облигаций компании снизилась на 30–40% от номинала.
Как отмечает Зиновьев, к долговым обязательствам компаний из секторов топливного ретейла, логистики и девелопмента следует относиться с повышенной осторожностью. Исторически наиболее уязвимыми были эмитенты с высокой долговой нагрузкой и коротким сроком погашения задолженности.